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央妈“抽水”逾7000亿仍“内涝” 缘何突现超预期宽松

来源:天津新闻网 人气: 发布时间:2017-07-07
摘要:央行连续第十日暂停公开市场操作(OMO),OMO累计净回笼7300亿元,似乎仍无碍资金面宽松。 松得一塌糊涂!跟全国各地的大雨遥相呼应。有交易员告诉中国证券报记者,7月以来,尽管央行没放水,但市场根本不缺资金,借钱是一件很容易的事情。 从市场表现来看,

央行连续第十日暂停公开市场操作(OMO),OMO累计净回笼7300亿元,似乎仍无碍资金面宽松。

“松得一塌糊涂!跟全国各地的大雨遥相呼应。”有交易员告诉中国证券报记者,7月以来,尽管央行没“放水”,但市场根本不缺资金,借钱是一件很容易的事情。

从市场表现来看,银行间质押式回购市场上,7月以来资金利率持续下行。6日,隔夜加权利率(R001)持稳于2.55%;指标7天期加权利率(R007)下行约4BP至2.93%;14天、21天加权利率分别下行约8BP、22BP,最新分别报3.58%、3.65%;更长期限的1个月、2个月加权利率也分别下行约2BP、12BP。而与6月末相比,R001已下行了近37BP,R007下行幅度则高达100BP,这与此前的市场预期形成鲜明对比。

资料图

交易员透露,在央行连续“停水”十日后,今日早盘资金面依旧延续宽松态势,隔夜、7天、14天大量融出,需求一早绝大部分得到满足,个别机构早盘即减点融出。这种宽松态势维持在整个上午市场,午后,减点隔夜有减少趋势,融出机构偏向于加权或减小点融出。

回顾央行近期操作,以6月21日公开市场操作转为净回笼为标志,至7月6日的12个工作日里,公开市场操作基本处于持续“抽水”的格局。

公开数据显示,除7月4日央行无投放无回笼而实现中性对冲外,最近12个交易日有11个交易日均处于资金净回笼状态,累计净回笼规模已高达7300亿元,规模超过了6月中上旬央行通过逆回购和MLF净投放的资金量。

值得注意的是,自6月下旬央行持续暂停公开市场操作后,因担忧公开市场持续净回笼累积效应、7月资金到期规模较大、企业缴税高峰来临等,此前不少市场人士对7月资金面持谨慎态度,月初资金面意外宽松无疑又“打脸”市场预期。

责任编辑:陈小茹